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股票投资、时机和选股同样重要

2019-10-18 05:23:52 来源:国际新闻 阅读 ()

文摘:二裕从事通信行业已有15年的历史,但对保险业和银行业比较熟悉。二裕投资的理念是选择合适的公司,低价买入,长期持有。pJbGT目录网址

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问:简单介绍一下你自己。pJbGT目录网址

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Erma Yuzhi:我是一名通信老兵,已经工作了15年。我经历了从2G到3G/4G/5G的通信产业发展,业余投资起步20年。在此之前,它主要是关于小生意和学习。经过一定的资金积累,2015年开始考虑投资收益要覆盖工资收入,投入更多的精力进行资产配置,2016年我学会了雪球,开始成为雪球的大粉丝,成为价值投资者。pJbGT目录网址

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问题:哪些投资经验对你以后的投资生涯有很大影响pJbGT目录网址

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接下来是两匹马:2015年牛市最高点从顶部逃出,最低点从底部复制,反弹到4200点从顶部逃出,2850点从底部复制,但在2850点从底部复制后,没有持有,微利流出,除2016年融合被子外,让我开始思考一下短线高抛低吸式运作模式是否真的是一种有效的方法,同时,更多的接触雪球的价值投资理念,让我更加关注公司,更愿意长期持有好的公司股票。pJbGT目录网址

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问:哪只股票进入市场以来赚得最多哪个损失最大pJbGT目录网址

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两匹马跟随:最赚钱的股票是平安,它持有更重的仓位,股价翻倍。最大的损失是北京东方A,持有小仓位,原本只想做空差价,最终损失了约40%的清仓,投机有害。pJbGT目录网址

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问题:你能举一个你的持有逻辑的例子,以你的重仓股票为例吗pJbGT目录网址

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二马友志:我的第一个仓库是中国平安。几天前,我写了一篇关于商业模式的专栏文章,名为保险获胜银行,这是ERMA当时写的:今年早些时候,ERMA写了一篇题为从长远来看,保险比银行更好的文章,新的金融法规和相应的金融子公司相继出台,并且银行业的经营模式也发生了一些变化,围绕着这些新的变化,在保险业和银行业的经营模式上,ERMA又进行了梳理,结论依然存在。pJbGT目录网址

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ERMA从以下几个方面进行论证:pJbGT目录网址

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(1)资本成本:与银行相比,保险资本成本较低;pJbGT目录网址

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(2)资本周期与股权、非标准业务比较:保险资本周期较长,适合保险公司进行长期投资,如股权、非标准等,新的银行理财规则出台后,银行的子公司也可以进行股权投资。然后对银行传统优势进行了比较:非标准;保险传统优势;上市公司股权投资。pJbGT目录网址

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A.非标准:新的金融法规要求银行在规定的期限内进行非标准投资,不得错配,非标准投资基本上是长期投资,银行缺乏长期资本,基本上银行不能进行非标准核算,这是有保险的。pJbGT目录网址

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B.股权投资:银行可以投资股权进行融资,但他们可以剥夺保险公司的工作吗ERMA认为这是困难的,原因是在净值管理下,财务管理业务的净值应该被披露,这种模式会导致许多投资者在应该买入的时候赎回,今年很多基金都发生了这种情况,保险公司不必为此而挣扎,保险金会流入。保险公司的账户,如果你愿意的话就使用它。保险公司不向任何人披露净值,就可以在不受干扰的情况下进行股权和非标准投资。pJbGT目录网址

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(3)银行存贷款业务:在银行业务中,贷款比例很高。当贷款公司业绩良好时,与总银行没有关系。当贷款公司业绩不佳时,银行就有坏账风险,利差仍然很低,这真的是卖白粉的心脏,卖卷心菜的钱。pJbGT目录网址

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(四)经营选择权:与保险相比,银行缺乏经营选择权。总之,当企业陷入困境时,银行必须拯救企业,没有人会要求保险公司拯救企业。pJbGT目录网址

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(5)资本充足率:第二代偿付后,保险资本的压力大大降低,不像银行一直需要补充资本,经常性的资本补充是银行被低估的主要原因之一,从长远来看,保险业务比银行更好。pJbGT目录网址

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问题:股市投资是时间敏感的。你通常如何选择股票和时机pJbGT目录网址

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第二,股市投资、时机和选股同样重要,在时机上,我们采取熊市全盘买入和牛市清仓的策略,考虑每八年买入一次,买入和卖出是指格雷厄姆的安全边际。pJbGT目录网址

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在选股方面,我们主要考察了单个股票的护城河、现金流和行业上限。pJbGT目录网址

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问题:你目前喜欢哪个部分为什么pJbGT目录网址

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二马玉芝:目前,最喜欢的是高档白酒,特别是个人股,我买了茅台和五粮液。pJbGT目录网址

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2010年至2017年,我国国内生产总值翻了一番,但茅台市零售价格基本保持不变,高端白酒价格占中产阶级收入的比例大幅下降,包括茅台在内的高端白酒正处于价格上涨的新周期,其次,高端白酒的上限很高。中国白酒年产量1000万吨,但高端白酒产量不足10万吨,也就是说,高端白酒产量不到白酒产量的1%,且有巨大的增长空间,最后,高端白酒独特的品牌影响力是巨大的护城河,高端白酒不同于传统白酒。传统中药品牌。即使中医药品牌传承了几个世纪,也有人怀疑它的功效。但是酒没有问题。喝高档白酒不仅是一种享受,更是一种身份满足感。pJbGT目录网址

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问:你认为投资中最重要的是什么pJbGT目录网址

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第二,选择合适的公司,低价买入,长期持有。pJbGT目录网址

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问题:如果你必须选择一种股票持有十年,你会选择哪一种告诉我你的逻辑。pJbGT目录网址

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两匹马跟随:我将选择贵州茅台,虽然持有10年,可能使我最赚钱的公司是中国平安,良好的业绩,优秀的公司治理结构。但对安全来说有两个风险。一个是监管风险,另一个是保险业是一个高度杠杆化的行业,这就要求高度审慎的管理。马明哲之后,还需要时间来检验新的管理是否能胜任。让我坚持荒岛的模式十年,茅台更可靠。除了以上对高端白酒的看法外,茅台本身就是第一个白酒品牌,现金流丰富,不怕经济周期。pJbGT目录网址

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问题:如果你向股市的新投资者提出建议,你想说什么pJbGT目录网址

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我有一些建议:pJbGT目录网址

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如果你不认为自己是一对一的人,最好不要投资股票。pJbGT目录网址

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如果你不认为自己是十之八九的人,想投资股票,你最好买指数基金,比如ETF300。pJbGT目录网址

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C.如果您认为自己不够明确,足以胜任股票投资,ERMA希望补充说,股票投资是最低门槛和最高收益门槛的行业。pJbGT目录网址

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d.性格有缺陷的人,思想不开明的人,不听别人意见的人,不适合股票投资,你的性格缺陷在股票市场上会被放大,当然,你也可以投资股票来锻炼你的性格。pJbGT目录网址

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E.投资股票时,一定要考虑到我们没有向前推进,还有很多我们不知道的事情,这样我们就不会急于求成,活得很长,慢股票投资是快的!pJbGT目录网址

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雪球人才展示系列旨在促进雪球用户之间更好的学习和交流。本文中的任何用户或嘉宾演讲都有其特定的位置。本文所涉及的具体股票不构成任何投资建议。同时,雪球发表本文并不意味着他们同意T.继承人的地位或观点。所有投资者的决定都应基于独立思考。pJbGT目录网址

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